Айно Каллас (Крон) родилась 2 августа 1878 года в усадьбе Киискиля недалеко от Выборга, которая принадлежала знатной выборгской семье Кронов. Её отцом был писатель и фольклорист Юлиус Крон, мать, Мария Линдроос, была директором Финской школы для девочек. Мария была второй женой Юлиуса, и от первого брака у него уже родилось трое детей: Илмари, Каарле и Хелми. Через три года после рождения Айно Мария родила еще одну девочку – Ауне. Отец Айно любил и изучал финский язык, так что первым и родным для себя языком дети считали именно его. С матерью Айно у Юлиуса были достаточно холодные отношения. Если судить по автобиографической повести Айно «Катинька Рабе», Юлиус не смог оправиться от смерти своей первой жены, а Мария была недостаточно сильной, энергичной и яркой, чтобы пробудить в нем чувства к себе. Надо сказать, что и для самой Айно мать не была авторитетом. Отец всегда был сильно привязан именно к Айно, а она восхищалась им и брала с него пример. На фоне строгой, почти суровой бабушки и беспокойного и талантливого Юлиуса Мария просто терялась. Несмотря на то что Мария оказалась неспособна проявить себя в воспитании старшей дочери, она была очень близка с младшей – Ауне. Кроме того, она была хорошо образована, знала множество языков, и, в конце концов, управляла целой школой, полной таких же маленьких девочек, как Айно. Трудно сказать, почему так сложились отношения Айно с матерью, и как это повлияло на ее дальнейшую жизнь. Как бы то ни было, детство Айно было полным событий, мыслей и сложных людей. Большую часть года Айно проводила в Финской школе для девочек в Хельсинки, а летом уезжала в Киискиля вместе со своими родителями, братьями и сестрами. Потом она сама писала, что детские годы были для нее формирующими, в своих работах неоднократно возвращалась к детским воспоминаниям. Когда Айно было десять лет, ее отец утонул, когда катался на яхте со своей сестрой. Семья Кронов не смогла пережить удара: бабушка и дедушка продали усадьбу, в которой это случилось, и оба умерли в течение двух лет. Мария же вскоре тяжело заболела, и до самой ее смерти за ней ухаживала Ауне. Для Айно смерть отца стала толчком к самостоятельности и осмыслению своей жизни.
Творческий путь Айно начался в ее шестнадцать лет. В фокусе её интересов часто оказывались вопросы о корнях, происхождении и прошлом людей. Этот интерес выразился в сборниках «Песни и баллады» и «Кирсти». Свою творческую карьеру Айно начала с романтических историй и стихов. Уже тогда основными чертами ее произведений были краткость прозы и выбор женщины в качестве главного героя.
В 1900 году Айно вышла замуж за будущего эстонского дипломата, доктора Филиппа Оскара Калласа (1868—1946). В браке родилось пятеро детей: Вирве, Лайне, Сулев, Хиллар и умерший во младенчестве Лембит. Сначала семья жила в Петербурге, затем, в 1904 году, переехала в Дерпт (ныне Тарту, Эстония). Поначалу Айно очень тосковала по Финляндии, которую любила всем сердцем. Но увидев, как жила в то время Эстония, услышав рассказы людей об угнетении, бедности и налогах, Айно очень увлеклась историей и культурой Эстонии. Она тесно сотрудничала с эстонской национальной литературно-прогрессивной группировкой «Молодая Эстония» (эст. Noor Eesti), боровшейся за независимость и выступавшей за создание национального эстонского государства.
Новеллы, написанные Айно в этот период, проникнуты эстонской национальной идеей. Наибольшую известность получил сборник «За морем» (1904—1905), состоявший из двух частей. За этим сборником последовала новелла «Антс Раудъялг», в которой писательница с реалистической точностью передает социальную ситуацию в Эстонии того времени и тяжёлое положение эстонского народа, находившегося под гнётом остзейско-немецких баронов и российских властей. В какой-то момент она даже написала сборник революционных стихотворений на эстонском языке, но Отто Маннинен, признанный в то время писатель и поэт, отговорил ее от этой идеи.
Поворотный момент в творчестве Айно Каллас ознаменовал сборник новелл «Город уплывающих кораблей» (1913). Это произведение было написано под влиянием символизма и полно мифических образов. В этот период в жизни Каллас случилось много потрясений, прежде всего — встреча с поэтом Эйно Лейно в 1915 году. Возвратившийся из Италии Лейно, беспокойная душа и покоритель женских сердец, уже устал от богемной жизни. Она успела наложить неизгладимый след на облик писателя, познавшего разочарования и горечь поражений. На тот момент Эйно уже был признанным поэтом, состоявшимся человеком, и в его жизни наступил спад, момент тоски и скуки. Первая встреча с Айно не вызвала взаимного интереса, однако спустя некоторое время им довелось встретиться снова. Сильная и яркая любовь двух писателей была обречена. С первых дней их отношения носили отпечаток трагедии. Айно самоотверженно пыталась помочь поэту вернуть творческие силы и веру в будущее, былое романтическое настроение в литературе и в жизни. Он любил ее всей душой, а она знала, что возвращает ему вкус к жизни, что он вдохновляется ей и боготворит ее. Айно стремилась делать всё, чтобы вернуть Финляндии её поэта, чьё творчество оказывало на её культуру огромное влияние. Эйно же, как умный, творческий и талантливый человек многое дал Айно. Он изменил ее литературный стиль, ее взгляды на жизнь. За три года, что они были вместе, Айно издала десять книг, в которых от реализма перешла к общим мифологическим и символическим темам. Ее манера письма стала более экспрессивной, а слог более сложным.
Оскар знал об отношениях жены с Эйно Лейно. В течение 1916—1919 годов Айно разрывала своё сердце между благополучным мужем и страдающим поэтом. Оскар угрожал Айно, что покончит с собой, если она выберет Эйно. Ради безопасности своих детей и из страха, что Оскар выполнит свою угрозу, Айно оборвала все связи с Эйно Лейно.
Но даже не общаясь напрямую, Айно и Эйно находили способы выразить свою любовь и тоску друг по другу. Безысходность их отношений легла в основу дальнейших произведений как Лейно, так и Каллас. Лейно описал тяжёлое для них обоих время в сборнике «Песни герцога Юхана и Катарины Ягеллоники», где «Катарина», определенно, обозначало «Айно». Со стороны Эйно это было своеобразным письмом ей, напоминанием, что он не забыл ее. Кроме того, Эйно как будто спрашивал ее, принимает ли она его любовь, помнит ли она его и любит ли? Айно отвечает на этот вопрос, когда пишет автобиографическую повесть «Катинька Рабе» о своем детстве в усадьбе Киискиля. Для героини, прототипом которой является сама Айно, она берет имя Катарина, «Катинька».
Айно выпустила сборник новелл «Чужая кровь», главной темой которого является любовь, непобедимая сила которой либо преодолевает все преграды, либо находит выход в смерти. Любовь в понимании писательницы — рок, судьба, сила, не подчиняющаяся разуму; любовь определяет поведение человека. Каллас писала о том, что сама пережила. О своей трагической любви с Эйно Лейно она рассказала в своих дневниках лишь в 1950 году, незадолго до смерти.
В 1920-е годы супруг Оскар Каллас стал послом Эстонской республики в Великобритании, поэтому последующие двенадцать лет писательница жила в Лондоне. Тем не менее, на лето Каллас скрывалась от напряжённой и суетливой лондонской жизни на небольшом островке у берегов острова Хийумаа, где черпала вдохновение для своего творчества. Романы, созданные Каллас в этот период, — «Барбара фон Тизенхузен», «Пастор из Рейги», «Невеста волка» — написаны в архаичном стиле и проникнуты мотивами эстонских и ливских легенд. В этих произведениях отражена страстная, безумная любовь, приносящая счастье, но в то же время ведущая к смерти.
В последующие годы Каллас пишет пьесы, такие как «Мари и её сын» и «Вирсавия на острове Сааремаа», по которым композитор Тауно Пюлккянен сочинил оперы. После советской оккупации Эстонии семья бежит в Швецию, где Оскар Каллас вскоре умирает.
Со всеми своими детьми Айно поддерживала хорошие отношения, но особенно много общалась со своей второй дочерью – Лайне. В 1941 году Лейне была застрелена сотрудником НКВД, по-видимому, без каких-либо официальных обоснований. Так война отобрала, случайно зацепив, первого ребенка Айно. Сулев, сын Айно, в том же году покончил с собой после одного из допросов, не желая сотрудничать с НКВД. В 1944—1953 годах Айно Каллас жила в Стокгольме; за эти годы она опубликовала шесть томов дневников и мемуаров, в том числе и стихи о потере своих детей. В 1953 году умерла Вирве, тоже не пережив свою мать. В том же году Айно вернулась в родную Финляндию, где и умерла спустя три года.
Зимой 2007 года в архиве издательства Otava была найдена переписка Каллас с эссеистом и критиком Анной-Марией Талльгрен, насчитывающая почти сто писем. Эту переписку опубликовала Силья Вуорикуру весной 2008 года под названием «Искусство жизни». Вуорикуру написала диссертацию об Айно Каллас, собрав большое количество ранее не опубликованных материалов, связанных с писательницей, в том числе утраченную рукопись «Вирсавии» из Эстонского литературного музея.